经过10多年的西班牙王位继承战争，英国政府军费开支巨大，债台高筑。

在1711年的时候，英国的政府债务己经高达1000万英镑。

民众有钱找投资，政府缺钱打主意，在这个背景下，南海股份公司成立了，很显然，公司的使命就是解决这部分庞大的政府债务。

南海公司刚成立，就以“债券换股票”的形式认购了1000万英镑的政府短期债务，实际上，说好听点，南海公司就类似于如今的政府融资平台部门，主要职责就是缓解英国政府的财政压力。

同时，作为回报，英国政府对南海公司经营的各类商品实行永久性退税待遇，并授予公司在南美洲进行贸易的垄断权。

什么是“债券换股票”？

其实就有一点现在可转债的雏形了，简单来说，就是政府将持x